供給端壓力不減，鈹銅棒價(jià)格還將下行
2013年3月中旬，鈹銅棒社會(huì)庫存達(dá)2242萬噸，其中鈹銅棒庫存達(dá)1088萬噸，而截至2014年1月17日，鈹銅棒社會(huì)庫存下滑至1460萬噸，鈹銅棒庫存下滑至616萬噸，下跌幅度分別達(dá)34.8%和43.4%。與此同時(shí)，銅廠庫存高企的狀況也出現(xiàn)改善，1月上旬重點(diǎn)銅企庫存環(huán)比下降5.69%，降至1214.2萬噸。短周期來看，鈹銅棒社會(huì)庫存低位回升，主要原因是銅廠把庫存壓力向貿(mào)易商轉(zhuǎn)移，從而使得社會(huì)庫存被動(dòng)增加。考慮到經(jīng)濟(jì)悲觀預(yù)期、資金面緊張以及銅市的供需矛盾，筆者預(yù)計(jì)鈹銅棒市場(chǎng)補(bǔ)庫需求將有限，銅價(jià)還將承壓。
綜上分析，目前鈹銅棒社會(huì)庫存處于低位、銅企庫存環(huán)比下降在一定程度上提振市場(chǎng)信心。然而隨著春節(jié)臨近，終端企業(yè)將陸續(xù)放假，市場(chǎng)將陷入交投兩淡境地，加之鈹銅棒供給端壓力不減，預(yù)計(jì)鈹銅棒期價(jià)還將下行。
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